一周原油价格变化:
本周国际原油期货价格小幅收跌,其中布伦特原油的跌幅最大,SC主力的跌幅最小,因交易机制的原因。本周布伦特/WTI价差环比减少0.58美元,或5.90%,SC/WTI价差环比增加0.40美元,或3.72%。
一周综述:特朗普出招,OPEC反击,油价出现较大波动
本周油价出现小幅度下跌,主要是由于特朗普打压油价的言论以及美国经济数据的疲弱。本周早些时候,特朗普发布推特称油价过高,OPEC应该放松一些,使得油价大跌,但随后以沙特为首的OPEC立即表明立场将继续减产,甚至要延长减产期限,为油价带来支撑。而EIA数据方面,原油库存出现意外下滑,且幅度较大,主要是由于美国原油净进口的大幅度减少。而在炼厂加工率上升的情况下,汽油库存连续降低,一定程度上提振了需求预期,但这种利好被美国产量再度创出新高的消息所抵消。而在上个月欧洲经济数据全面疲弱之后,美国经济数据的大幅度下滑,使得全球的风险紧张情绪迅速升温,导致油价日内大幅度下跌。
本周能源微观动态:美国产量连创新高,原油净进口创新低
2月22日当周,EIA原油库存周环比大幅减少864.7万桶,当前商业总库存445.84百万桶,预期增加294.4万桶,此前一周为增加367.2万桶。EIA精炼厂设备利用率环比增加1.2%,今值87.1%。库欣地区原油库存本周增加162.8万桶,当前总库存4665.0万桶。
在成品油库存方面,因需求有一定程度的提高,汽油库存连续2周下降,2月22日当周汽油库存环比上周减少190.6万桶,超出去年同期水平1.24%,但超出的水平在逐渐下降,汽油表观日需求量环比上周增加18.1万桶,达到898.1万桶,高出去年同期水平1.37%。
产量方面,2月22日当周美国的石油产量再创新高,今值1210万桶/日。而美国的原油净进口达到历史新低,而总油品实现净出口,是有纪录以来的第二次。2月22日当周,美国原油进口量为5917千桶/天,周环比减少1605千桶/天;出口量3359千桶/天,周环比减少248千桶/天;净进口2558千桶/天,周环比减少1357千桶/天。
3月1日当周,美国石油钻井平台本周环比减少10台,当前总数843台,主要的削减来源于二叠纪盆地的页岩油商,因目前多家生产商很难获得华尔街的融资,美国总的钻井数量为1038台,环比上周减少9台。加拿大钻井平台总数为211台,环比上周减少1台,其中石油钻井平台为140台,环比上周减少4台。
本周市场持仓变化:WTI原油非商业净多头出现大幅度上涨
据CFTC最新公布的持仓报告,截至2月19日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周增加25753手至313967手,其中多头持仓量怎能感觉6819手至479000手,空头持仓量减少18934手至165033手。
WTI多头净持仓在经历了连续两周的较大幅度下降之后,本周出现大幅度上涨,但主要是由于空头的平仓,多头的增仓较少,表明市场上的看涨情绪仍不够强烈,投资者认为后市的上涨空间不会太大或者上涨速度较慢,保持谨慎观察为佳。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至2月19日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为32839手,环比减少446手。其中,多头持仓增加1898手至48544手,空头持仓增加2344手至15705手。
美元指数多头净持仓数量在上周大幅度增加后,本周出现小幅度下降,使得持仓趋势处于弱势期,而非快速反弹,表明目前美元可能不会快速进入下降通道,但也很难再度步入强势期,偏弱调整的概率较大。
后市展望:OPEC减产力度加大,给油价带来强力支撑
操作建议:持仓观望,保持警惕
本周油价经历较大波动后收跌,主要由于经济数据的低迷。在供应层面,美国产量再创新高,给油价带来直接压力,但美国钻井数量持续减少,并且部分页岩油商的财务状况不足以支持其继续扩张,使得美国短期内对原油供应的压力不会太大。但是需要注意的是,美国在本周再度实现油品净出口,原油净进口量也创出新低,原油出口量保持在较高位置,这一方面有受到委内瑞拉问题的影响,而另一方面也可以看出美国想要抢占市场的决心。OPEC方面,在受到特朗普的推特表态之后,果断反击,在维护减产决心之际,还表达出要延长减产的信息,而据报道,OPEC在2月份的减产执行率已经超过了100%,再加上豁免国伊朗和委内瑞拉问题不断,OPEC方面会在供给层面持续为油价提供上行动力。而需求方面,美国经济数据大幅度下滑,使得在上个月的欧洲数据全面下挫之后,市场对全球经济的发展忧虑十足,并影响到对石油需求的预期,而需求层面的唯一利好——中美贸易谈判,目前仍有不确定性因素。地缘政治层面,伊朗外长Javad Zarif的辞职可能会给原油市场带来一点潜在的变故,因为这可能意味着伊朗在美国撕毁核协议之后会走上更加强硬的路线,结合伊朗不停的在波斯湾海域进行军事演习,如果美国将伊朗逼上绝路,未来很可能会发生军事战争,需要密切关注事态发展。综合来看,供应层面偏向利多,而需求偏弱,双方力量几乎相等,油价大概率会继续趋于调整,建议保持当前多头仓位不变。
技术面:本周油价一波三折,虽然中长期来看仍旧保持上升趋势,但短期来看5日线下穿10日线,且随后有明显下行趋势,周五一举下穿5日线和10日线,表明短期偏弱,而20日线有明显支撑,且目前来看支撑力量较强,暗示油价可能会进行偏弱调整。